Introducció
La família Xu Guifen, que controla Huangshanghuang (002695.SZ), coneguda com la "Reina dels aliments marinats", torna a estar involucrada en polèmica.El 22 de setembre, Huangshanghuang va revelar els detalls d'una col·locació privada, amb la família Xu Guifen subscrita totalment a l'emissió de 450 milions de iuans iniciada fa nou mesos.
Polèmica al voltant de la col·locació privada
Aquesta col·locació privada ha generat dubtes per diversos motius.En primer lloc, el preu de les accions de Huangshanghuang es troba actualment en un mínim històric, i el preu de col·locació privada de 10,08 iuans per acció és un descompte del 10,56% respecte al preu actual.Aquest moviment ha aixecat sospites d'arbitratge per part dels controladors reals.En segon lloc, els fons recaptats es destinaran íntegrament a l'ampliació de la producció i la construcció de magatzems.No obstant això, la taxa d'utilització de la capacitat de l'empresa ha disminuït significativament en els últims anys, amb diversos projectes que no assoleixen la capacitat esperada o s'han finalitzat.Hi ha necessitat d'una major expansió?
Xu Guifen, anomenada la "Reina dels aliments marinats", va començar el seu viatge emprenedor als 42 anys després de ser acomiadat, convertint el seu negoci d'aliments marinats en una empresa de mil milions de iuans i creant una fortuna familiar de centenars de milions.Però ara, el negoci dels aliments marinats ja no és fàcil.El rendiment de Huangshanghuang ha disminuït dràsticament, amb els beneficis nets el 2022 caient fins als 30,8162 milions de iuans, un mínim històric.Després d'una breu onada de tancaments de botigues, la família Xu Guifen va reiniciar els esforços d'expansió el 2023, obrint 600 noves botigues la primera meitat de l'any, però els ingressos van disminuir en lloc d'augmentar.
De treballadora acomiadada a reina dels aliments marinats
La vida de Xu Guifen ha vist molts alts i baixos.Nascuda l'octubre de 1951 en una família de treballador doble, va trobar la seva primera feina estable l'any 1976 en un mercat de verdures a causa de la unitat del seu pare.La seva diligència va portar a un traspàs a Nanchang Meat Food Company l'any 1979, marcant el seu primer compromís significatiu amb la indústria alimentària.El 1984 va ser nomenada directora de botiga.
No obstant això, es va enfrontar a l'onada d'acomiadaments el 1993 i es va veure obligada a deixar l'empresa alimentària.Davant d'opcions limitades, Xu Guifen va recórrer a l'emprenedoria, centrant-se en el negoci d'aliments marinats.Va demanar prestat 12.000 iuans i va obrir la primera botiga d'aus de corral rostida Huangshanghuang a Nanchang, posant les bases del seu imperi de menjar marinat.
El 1995, Huangshanghuang va començar la franquícia.En només tres anys, es va expandir a més de 130 botigues, generant 13,57 milions de iuans en vendes i convertint-se en una sensació a Jiangxi.Sota el lideratge de Xu Guifen, Huangshanghuang va sortir a borsa el 2012, aconseguint 893 milions de iuans d'ingressos i 97,4072 milions de iuans de benefici net aquell any.
A mesura que el rendiment de Huangshanghuang es va estabilitzar i els ingressos van créixer, Xu Guifen va cedir les regnes al seu fill gran, Zhu Jun, el 2017, que va assumir els càrrecs de president i director general.El seu segon fill, Zhu Jian, es va convertir en vicepresident i vicedirector general, amb Xu Guifen i el seu marit Zhu Jiangen com a directors.
El 2019, els ingressos de Huangshanghuang s'havien duplicat des de la seva sortida a borsa, arribant als 2.117 milions de iuans, amb beneficis nets de 220 milions de iuans.Sota la gestió de la família Xu Guifen, Huangshanghuang, juntament amb Juewei Duck Neck i Zhou Hei Ya, es van convertir en una de les tres principals marques d'ànec marinat, consolidant l'estatus de Xu Guifen com a "Reina dels aliments marinats".
Segons les dades de Wind, el rendiment de Huangshanghuang va assolir el màxim el 2020, amb ingressos i beneficis nets que van assolir els 2.436 milions de iuans i els 282 milions de iuans, respectivament.Aquell any, la família Xu Guifen va ocupar el lloc 523 de la llista Hurun Rich amb una riquesa d'11.000 milions de iuans.El 2021, Xu Guifen i la seva família van figurar en el lloc 2.378 de la llista de multimilionaris de Forbes amb una riquesa de 1.200 milions de dòlars nord-americans.
El repte de digerir l'expansió de la capacitat de 450 milions de iuans
El 22 de setembre, Huangshanghuang va anunciar la finalització de la col·locació privada, i va generar preocupacions a causa del baix preu de la subscripció.El preu de 10,08 iuans per acció va suposar un descompte del 10,56% respecte al preu de les accions d'11,27 iuans per acció el dia de l'emissió.En particular, el preu de les accions de Huangshanghuang es troba en un mínim històric, amb el preu de col·locació privada fins i tot inferior al preu més baix de l'any de 10,35 iuans per acció.
A més, totes les accions van ser subscrites per Xinyu Huangshanghuang, controlada per la família Xu Guifen.L'estructura accionarial revela que la família Xu té participacions significatives en Huangshanghuang Group, que al seu torn té una participació del 99% a Xinyu Huangshanghuang.
Els fons recaptats s'utilitzaran per a tres projectes: el projecte de sacrifici de carn d'ànec i processament de subproductes de Fengcheng Huangda Food Co., Ltd., el projecte de processament d'aliments marinats de 8.000 tones de Zhejiang Huangshanghuang Food Co., Ltd. i el Projecte de construcció del centre de processament d'aliments i emmagatzematge de la cadena de fred de Hainan Huangshanghuang Food Co., Ltd.
Tanmateix, en els últims anys, el rendiment de Huangshanghuang ha anat disminuint.El 2021, els ingressos i el benefici net de l'empresa van disminuir a 2.339 milions de iuans i 145 milions de iuans, un 4,01% i un 48,76%, respectivament.La caiguda va continuar el 2022, amb ingressos i benefici net caient fins als 1.954 milions de iuans i els 30.8162 milions de iuans, un 16,46% i un 78,69% menys.
Amb la disminució del rendiment, la taxa d'utilització de la capacitat de Huangshanghuang també va caure del 63,58% el 2020 al 46,76% el 2022. Tot i mantenir una capacitat de 63.000 tones, la finalització dels nous projectes augmentarà la capacitat en 12.000 tones, arribant a un total de 75.000 tones.Amb la baixa taxa d'utilització actual, com digerir l'augment de la capacitat serà un repte per a Huangshanghuang.
Durant el primer semestre del 2023, alguns projectes no van assolir la capacitat prevista o es van cancel·lar per una demanda insuficient.Segons l'informe semestral de 2023, el "projecte de processament de productes carnis de 5.500 tones" i el "projecte de processament de productes carnis de 6.000 tones a Shaanxi" no van assolir la capacitat esperada, mentre que el "processament de productes carnis de 8.000 tones i altres productes cuinats". projecte” es va acabar.
A més, la disminució del rendiment va provocar una onada de tancaments de botigues.A finals de 2021, la companyia tenia 4.281 botigues, però aquesta xifra es va reduir a 3.925 a finals de 2022, una reducció de 356 botigues.
El 2023, Huangshanghuang va reprendre la seva estratègia d'expansió de la botiga.A finals de juny de 2023, la companyia tenia 4.213 botigues, incloses 255 botigues operades directament i 3.958 botigues de franquícia, que cobrien 28 províncies i 226 ciutats a tot el país.
No obstant això, el nombre real de noves botigues va quedar per sota de les expectatives.Huangshanghuang tenia previst obrir 759 noves botigues el primer semestre del 2023, però només en va obrir 600. Els ingressos del primer semestre del 2023 van mostrar un lleuger descens, malgrat l'augment del nombre de botigues.
Amb la disminució de les taxes d'utilització de la capacitat i les expansions de les botigues que no aconsegueixen augmentar els ingressos, com tornar Huangshanghuang al creixement és un repte crític per al líder de segona generació Zhu Jun.
Hora de publicació: Jul-04-2024